破冰之旅，沟通之旅，展望之旅

　　嘉宾简介：向文波先生，三一重工股份有限公司总经理，高*工程师。中国工程机械工业协会和中国建设机械工业协会常务理事、美国设备制造商协会会员、长沙市工商联合会副会长、长沙市民营经济研究会副会长。2002年，向文波先生荣获中国*秀民营科技企业家奖、2002年紫荆花杯杰出企业家奖。

关于公司经营：
　　问 三一重工现在的业绩处于相对行业景气高点,但并没有考虑将来业绩下滑的情况以现在的业绩计算市盈率合理明显对非流通股有利呀?中国股市一年绩优二年绩平三年亏损的公司占了大多数 
　　向文波 答 三一不属于一年绩优二年绩平三年亏损的公司,我们上市以来连续保持了长期的绩优,我们认为本行业有非常好的发展前景.05年的业绩比04年应该有一个增长.现在三一重工的市盈利水平应该是低于市场的平均水平.从价格来说,是与我们的股票价值相背离的. 
　　问 公司所处的工程机械行业是受国家宏观调控政策影响较大的行业之一，作为该行业中的龙头企业，公司将采取那些措施增强竞争力和保持盈利能力？公司2004年开拓国际市场取得突破性进展，2005年将如何保持这个势头 
　　向文波 答 公司采取了一升二降三加强的这么一个措施,重点是加强内部管理,提升市场竞争能力,通过管理增效,通过提高市场占有率保持企业的成长性.通过拓展国际市场来抵消国内市场的影响.我们认为,我们的出口将继续保持良好的增长势头. 
　　问 贵公司去年海外业务增长迅猛，请问公司海外业务的发展战略具体是什么？目前印度建厂项目的实施情况如何？ 
　　向文波 答 工程机械的海外市场,尤其是发达国家的市场非常大,就三一重工来讲,海外市场是我们未来的一个发展重点,三一的产品现在已具备进入国际市场的条件.同时,海外市场尤其是欧美市场具有市场大,价格高的特点.印度建厂项目正在启动,今年三月在美国拉斯维加斯举办的国际工程工程机械展览会,三一重工表现非常突出,展览会以后,也有多批美国客人到公司洽谈业务. 
　　问 三一用募集资金频繁投资，三一重工共投入资金29021万元,设立了8个子项,其中,就有五个亏损,一个持平,赚钱的只有两个.如何解释？ 
　　向文波 答 投资项目都有一个建设周期,三一重工现在投资的这些项目均在建设期之内,符合可行性研究的预期.  
　　问 2004年存货11.4亿,而2003年*有6.3亿,增长了80%,请问为什么存货增长速度如此之快。另外，公司短期负债从2003年的9.7亿变成了2004年底的21.6亿, 
　　向文波 答 由于去年下半年的宏观调控,公司没有完成计划的目标,造成短期的存货增长,但很快就会解决.四月份的经营现金流超过了一个亿.
　　问 三一重工后续的利润增长点在哪里，对未来的市场及市场占有率以及奥运项目对三一的影响有没有做过评估？ 
　　向文波 答 我们还是以工程机械行业为依托,未来主要利润增长点在高等级路面机械如摊铺机、转运车及其他重型机械.我司一直在建筑机械领域保持市场占有率*5656,奥运工程,南水北调,西电东送等重大工程都对我司销售起积极作用. 
　　问 三一重工是个好股票，我想长期持有，但是近期的业绩不理想，如果实行送股和分置后，不知以后股本扩大后能否保持现在的业绩，对此老总是否有信心？ 
　　向文波 答 非常有信心!我们的业绩应该说是不错的!尤其从四五月份的情况来看非常好!

关于股权分置试点
　　问 在股权分置改革问题上，如果现在的10股送3股及8元现金的方案不被通过，贵公司有什么后续计划？ 
　　向文波 答 根据现在的股权分置改革的有关规定,我们认为应该会通过的,如果说万一这个方案没有通过的话,那么三一和三一的流通股东就失去了这次宝贵的机会. 
　　问 请问如果方案没有被通过而证监会又表示开弓没有回头箭股权分置是必需解决的，那么公司将做何打算 
　　向文波 答 我们希望能够通过,如果被否决,我们不知道未来什么时候还有没有机会. 
　　问 请问补偿方案和利润分配方案一起进行吗 
　　向文波 答 补偿方案在前,分配方案在后,流通股股东得到更大的利益.
　　问 如果此次方案不被通过,公司是否会提出新的方案? 
　　向文波 答 我们认为方案是对流通股和非流通股股东是一个双赢的方案,我们相信大小股东都会支持这个方案.公司目前没有考虑其他事宜. 
　　问 你凭什么说现在的方案是底线？ 
　　向文波 答 这个不是什么底线不底线的问题,根据现在的有关规定,我们根本没有提出新方案的机会,如果这次不通过的话,就意味着这次股权分制的解决机会的丧失.很多媒体把这个说成是三一的霸道,这是一种误解. 
　　问 若公司试点方案获得通过，公司股票市场的除权价按试点前计算约为每股12．4元左右，换句话讲，梁稳根的资产增值为12倍左右。而公司股价，从2004年4月份的33元，跌到如今的不足20元，您对此有何感想？ 
　　向文波 答 梁稳根获得的是股票流通的期权,这次改革对他意味着什么,三年以后才知道.股票在市场中的表现我们不便做出评价.我只能说我们的业绩一直表现很好. 
　　问 *家公布股权分置改革试点的三一重工备受市场关注，在股市上受到追捧。但是却遭到了申万巴黎等三一重工流通股机构股东的反对。请问：三一重工与大流通股股东产生这种矛盾的原因是什么？三一重工将打算如何处理？ 
　　向文波 答 公司与申万巴黎为代表的机构投资者及散户投资者一直在进行良好的沟通,此方案是一个多赢的方案,相信*终会得到广大投资者的认同. 
　　问 请问你觉得三一重工对流通股东的让利程度如何？ 
向文波 答 不是让利是否合理,而应该是支付对价是否合理.你问我的话,我肯定认为是合理的. 
问 公司股东湖南高科技创业投资有限公司将所持有公司的334.64万股国有法人股(占公司总股本的1.39%)全部转让给昆山市三一重机有限公司一事，是不是早就预知会进行试点,自己低价收购再进行上市流通. 
　　向文波 答 高科技创业投资公司是一家风险投资公司,他们有自己的经营模式,经营思路,他们需要有一个投资的退出通道,因此高科技创业投资有限公司与三一公司在一年前有过接触,但由于其持有股份属国有法人股,因此需要得到其投资母公司及地方国资局和国家国资委的批复.所以谈判过程较长,不存在预知问题
问 有关三一重工董事长的拱猪论，不知道向总有什么解释。是媒体和股民理解错了吗？ 
向文波 答 现在关于猪论有很多的版本,真正的解释应该是这样:梁总把非流通股东比做大猪,流通股东和小股东比作小猪,猪食比做公司的业绩成果,猪食挂在墙上,小猪是够不着的,意思是小股东不能参与公司的管理,需要大猪把食弄下来,也就是说必须靠经营者经营才能获得,现在股权分制的情况把非流通股东和流通股东的利益隔离开来了,他们没有共同的利益基础,大猪干起来没有劲,小猪也不能吃饱,这个观点本来是一个比喻,但是经媒体的传播就变成了很多的版本,梁总还特别交待我,这个比喻可能不是很恰当,"大猪"向大家道歉!
关于价值：
　　问 老总：你好！我想提个问题？流通股东15多元购买原始股，而非流通股1元购买股票，以目前的股权分置改革方案，你认为合适吗？清你说明一下原因？ 
　　向文波 答 三一的股票的票面价值是一元,而不能说三一非流通股东的购买成本是一元.也不能说三一的股票价值是一元.15元是股票的市场价值,一元是股票的面值,它只是一个符号而已. 
　　问 你们和基金公司是怎么沟通的，是否存在内部协议或者可能，为什么董事会公告复牌当日，成交量如此之小？ 
　　向文波 答 公司一直在与机构投资者和中小投资者进行沟通,不存在内部协议,之所以董事会后,复牌当日成交量小,是市场对方案的认同,投资者惜售所致.
　　问 三一的大股东能不能做出承诺，永远不减持股票。如果有这样的承诺，我相信公司在证券市场将是一面不到的旗帜。如果按现在改革方案，大股东改革后还有67.5%的股份，还有很大的减持空间。 
　　向文波 答 流通并不意味着减值,减值也不是我们的目的. 
　　问 对于三一复牌以后的股价表现，公司管理层是否满意？ 
　　向文波 答 公司高层是否满意是次要的,主要是看股民满不满意.
　　问 31公司未来有没有再次融资计划，具体有时间表吗 
　　向文波 答 公司目前没有再融资计划. 
　　问 为什么说，非流通股流通对大股东是一个激励 
　　向文波 答 因为股价能够真实反映经营业绩.股价与经营者的利益相关.
　　问 如果此次方案不被通过,是否公司会故意让2004年10转10的分配落空? 
　　向文波 答 决定年度分配的股东大会与本次改革的临时股东大会在不同的日期召开,年度分配在前,改革表决在后,不存在公司故意让2004年10转10的分配落空的情况. 
　　问 三一可否承诺在未来5年内保障其控股地位 
　　向文波 答 相*对不止五年.
　　问 你们认为三一重工的补偿方安是协商方案？还是*终方案？这个方案是*5654方案吗？如未通过还会再一次修改方案吗？ 
　　向文波 答 如果没有通过,根据现在的规则,我们没有修改机会.
　　问 三一重工股权分置方案对现在持有现股价的流通股东有无赢利？如何计算？ 
　　向文波 答 现在持有三一重工流通股的股东,如果在股权分置改革实施日之前未抛出,即可得到本次改革支付的对价即每10股无偿得到3股及8元现金,由于对价是由非流通股股东支付,所以公司总股本、每股收益、净资产、负债率等均不变,按照国际权威机构的预期,本次流通股股东得到的对价收益达到27%以上. 
　　问 公司对于改善与中小投资者的关系方面有哪些打算？如何理解保护中小投资者利益，为投资者服务？ 
　　向文波 答 较好的方式是把企业经营好. 
　　问 向总裁您口口声声说爱三一重工,视它为子,对它的前景无比看好,那么,就请您向紫江企业那样,对流通股东做个承诺:就以现价18.52元/股为准,低于这个价不减持!您敢吗?我们的要求不高 
　　向文波 答 你的要求我认为确实很合理,但是期望值太低!